출판사 서평
전 세계를 공포로 밀어 넣은 대공황을 넘어 수십 차례의 반등을 이겨낸 투자명가! 날카로운 중목파악, 철저한 장기투자가 만들어낸 투자신화! 성공하는 투자에 대한 명쾌한 해답이 열린다!
현명한 사람?들은 위기에 빠지면 과거를 돌아본다. 과거의 역사 속에서 현재의 위기를 극복할 수 있는 지혜를 얻기 위해서이다. 상황이 암울할수록, 대다수의 사람들이 공포에 질려 경제가 요동칠수록, 과거의 거울에 비춰 견고한 투자 철학과 원칙을 지키는 사람들은 위기를 극복하고 이를 오히려 기회로 만들어 갈 것이다. 그런 의미에서 3대에 걸쳐 투자를 가업으로...
전 세계를 공포로 밀어 넣은 대공황을 넘어 수십 차례의 반등을 이겨낸 투자명가! 날카로운 중목파악, 철저한 장기투자가 만들어낸 투자신화! 성공하는 투자에 대한 명쾌한 해답이 열린다!
현명한 사람들은 위기에 빠지면 과거를 돌아본다. 과거의 역사 속에서 현재의 위기를 극복할 수 있는 지혜를 얻기 위해서이다. 상황이 암울할수록, 대다수의 사람들이 공포에 질려 경제가 요동칠수록, 과거의 거울에 비춰 견고한 투자 철학과 원칙을 지키는 사람들은 위기를 극복하고 이를 오히려 기회로 만들어 갈 것이다. 그런 의미에서 3대에 걸쳐 투자를 가업으로 삼고 자신들의 원칙과 철학을 견고히 지켜가며 부를 쌓아올린 데이비스 가문의 투자역사를 살펴보는 것은 큰 의미가 있을 것이다.《 전설의 투자가문 데이비스(김영사刊)》는 1900년대부터 2000년대까지 100년 가까운 투자가문의 역사를 통해 온갖 예측과 전략, 원인 모를 불안이 난무하는 오늘날의 투자환경과 근시안적인 투자마인드에 일침을 가한다.
데이비스 가문은 두 차례의 장기 강세장, 25차례의 반등, 두 차례의 잔인한 약세장, 한 차례의 대공황, 일곱 차례의 완만한 약세장, 아홉 차례의 경기 후퇴, 세 차례의 대전, 한 차례의 대통령 암살, 한 차례의 대통령 사임, 한 차례의 탄핵이라는 역사적 사건들을 겪으면서도 투자를 멈추지 않았다. 등락을 거듭하며 한 치 앞을 예측할 수 없는 주식시장에서 자신만의 투자원칙을 고수하며 위기에 강한 투자를 보인 데이비스 가문이야말로 진정한 투자자들이라고 할 수 있다.
초기자본을 1만 8,000배로 증식시키며 월스트리트 최고의 부호 중 한 명이 된 아버지 데이비스, 28년간 1만 달러를 37만 9,000달러로 둔갑시키고 같은 기간 중 22년은 기대수익률보다 높은 투자수익을 달성한 펀드매니저 아들 데이비스, 다국적 기업의 폭발적 잠재력을 읽어내며 투자가문의 명성을 이어가고 있는 손자 데이비스까지, 다른 유명 투자자들에 비해 제대로 알려지지 않았던 전설의 투자가문 이야기가 펼쳐진다. 투자 관련 필자 중 최고의 이야기꾼인 존 로스차일드가 쓴 이 책은 투자가문의 이야기이기 때문에 자칫 지루해질 수 있다는 편견을 깨뜨린다. 주식투자자들의 필독서《전설로 떠나는 월가의 영웅》《피터 린치의 이기는 투자》의 공동 저자 중 한 명인 존 로스차일드는 속도감 있는 전개와 위트 있는 문장, 흡입력 있는 구성으로 데이비스 가문의 투자역사를 한편의 드라마처럼 펼쳐놓고 있다. 이를 통해 100여 년간의 미국 증권시장의 역사와 이 속에서 거대한 부를 쌓아 올린 데이비스 집안의 파란만장하면서도 기본기 탄탄한 성공 스토리를 생생하게 읽을 수 있을 것이다.
“1달러를 아끼는 것은 단순히 1달러를 절약하는 것이 아니라 1,024달러를 버는 것이다!” “남기지
마라, 해질 때까지 입어라, 만들어 쓰거나 아예 없이 살아라”“위기가 기회를 만든다”
몸에 배인 절약정신으로 마법 같은 복리의 힘을 신뢰하고 장기투자의 긴 호흡을 지켜낸 그들의 영혼
이 있는 투자역사!
데이비스 가문이 본격적으로 투자에 뛰어들었던 1940년대부터 대다수가 주식에 투자하지 않으면 시대에 뒤떨어지는 것으로 여겼던 1990년대까지, 52년의 세월 중 34년은 금리가 상승했으며 18년은 금리가 하락했다. 인플레이션으로 장기간 고전한 그들은 주식에서 손해를 입으면 채권으로 만회하고 채권에서 손해를 입으면 주식으로 만회했으며, 채권과 주식에서 동시에 손해를 입으면 금으로 만회하면서 활로를 찾았다. 심지어 전성기를 맞은 증시보다 저축으로 더 높은 수익을 올린 사례도 있었다.
아버지 데이비스는 자신이 잘 아는 분야에 투자하며 월스트리트 전문가들이 진부하다, 답답하다, 혹은 수익성이 없다고 투자를 기피했던 보험 산업에서 아무도 발견하지 못한 보물을 찾아냈다. 자신이 몸담았던 보험 산업이 저평가되었다는 것을 포착하고 이에 과감히 뛰어들어 보험 투자를 주도했다. 보험주는 비보험주를 비롯해 최근 시들해진 투자종목(조만간 폭락할 첨단기술 종목)에 비해서도 엄청난 할인가격으로 거래되고 있었기 때문이다. 그 결과 다우지수가 5배 상승하는 동안 그가 엄선한 보험회사들의 주가는 무려 200배로 뛰었다. 엄청난 수익을 올린 것은 거듭 말할 필요가 없을 것이다.(6장)
데이비스는 다른 사람이 동쪽으로 갈 때 서쪽을 택했다. 대다수 전문가가 채권을 추천할 때 주식을 매입했으며, 다른 사람이 꺼릴 때 보험주에 투자했다. 아들 데이비스 역시 그와 유사한 독자성을 보여주었다. 주식투자 경력을 쌓기 위해 그가 안정적인 직장을 그만둔 것도 아버지와 똑같았다. 그는 결국 월스트리트에서 가장 신뢰할 수 있는 펀드매니저가 되었고 아버지에게서 배운 투자법을 은행, 증권회사, 그리고 다른 기업 종목에 적용했다. 나아가 그는 뉴욕벤처펀드를 운용하면서 헐값에 유망한 기업을 매입해 라이벌 뮤추얼펀드를 따돌리며 자신만의 투자세계를 완성했다.(12장)
또한 로스차일드는 이 책에서 많은 사례를 통해 데이비스 가문의 엄청난 근검정신을 소개한다. 아버지 데이비스는 아들과 손자에게 부를 축적하려면 버는 것보다 덜 쓰고 주식에 투자할 잔고를 남겨두어야 한다는 가르침을 몸소 보여주었다. 또한 그는 자식에게 재산을 물려주지 않았다. 대신 아들에게 주식투자 입문서와 자산증식의 기초 지식을 전해주었다. 그들이 3대에 걸쳐 부를 유지할 수 있었던 비결은 바로 재산을 상속하지 않는다는 데 있었다. 아니 더 나아가 어렸을 때부터 지독할 정도로 부모의 재산은 너희들 것이 아니라고 교육시킨데 있었다. 아버지 데이비스가 생전에 그의 손자에게 한 이야기다. “ 할아버지는 너에게 한 푼도 물려주지 않을 작정이다. 대신 너는 스스로 돈 버는 즐거움을 내게 빼앗기지 않아도 된다.”물고기는 주지 않았지만 물고기 낚는 법을 가르쳤더니 데이비스 가문의 철저한 자녀교육법은 세월이 흐를수록 견고해진 그들만의 부의 철학을 보여주고 있다. 이를 통해 진정한 부와 성공의 의미를 재확인할 수 있을 것이다.
“투자는 마라톤이다! 열정과 인내, 원칙이 살아 숨 쉬는 현명한 투자를 시작하라!”
세월이 흘러도 변하지 않는 투자명문가 데이비스 가문의 8대 투자 신조
수많은 시행착오를 거쳐 완성된 데이비스의 전략은 아버지와 아들을 거쳐 손자에게 계승돼 효과를 발휘했다. 세대마다 데이비스의 전략을 그 시대에 맞게 조율했지만 다음의 8가지 기본 투자 신조는 변함이 없었다.
1. 헐값의 주식을 피하라. 1980년대에 셸비는 가장 값싼 주식 뒤에는 그에 걸맞은 어설픈 기업이 있기 때문에 싼게 당연하다는 사실을 실감했다. 어설픈 기업은 세월이 흘러도 그런 상태를 벗어나지 못할 공산이 크다. 모든 CEO가그렇듯 그런 회사의 CEO 역시 앞으로 더 나아질 것이라고 강변한다. 그 회사가 자체적으로 재활 단계에 돌입할 수도 있지만 엄격히 말하면 재활도 일종의 불확실한 계획안에 불과하다. 셸비는“재활 계획이 효과가 있다고 해도 기업이 정상 궤도에 오르는 데는 일반적으로 예상하는 것보다 오랜 시간이 걸린다”라고 말한다. 그런 회사에 투자하면 호된 시련을 각오해야 한다.
2. 고가의 주식을 피하라. 값비싼 주식 뒤에는 그에 걸맞은 훌륭한 기업이 있기 때문에 비싼 게 당연한 것일 수도 있다. 그러나 셸비는 기업의 수익과 비교했을 때 주가가 합리적인 경우가 아니라면 고가의 주식 매입을 기피한다. ‘ 아무리 훌륭한 기업도 주가가 비싸면 소용없다’는 게 셸비의 투자원칙이다. 데이비스 가문은 의류, 주택 혹은 휴가에 과도한 비용이 드는 걸 항상 경계했다. 기업에 투자하는 것 역시 물건을 사는 것과 다를

목차
추천의 글 장기적 안목과 절약정신이 완성한 글로벌 투자신화
감수의 글 현대 경제사와 투자가의 장대한 파노라마가 펼쳐진다
서문 합리적인 수익을 창조하는 자신만의 투자철학을 세워라
1 데이비스, 자금줄을 만나다
2 대공황을 넘고 히틀러 위기를 겪으며
3 경기는 순환하면서 슬쩍 기회를 내민다
4 채권의 마지막 환호
5 보험, 기원전부터 질긴 생명력을 이어오다
6 공무원에서 투자자로 거듭나다
7 경영과학의 혜택을 누리게 된 1950년대
8 대중을 훨씬 앞질러 해외로 달리다
9 월스트리트의 고고 열풍
10 셀비, 펀드를 운영하다
11 상속 갈등
12 냉철한 삼총사의 뮤추얼펀드 도전기
13 1929년 이후 최악의 약세장
14 돌아온 황제
15 셀비는 은행에, 데이비스는 다방면에 투자하다
16 데이비스 가문 3세대들의 투자 입문
17 가족이 힘을 합치다
18 크리스, 뉴욕벤처펀드를 물려받다
19 데이비스 투자방식 따라잡기
옮긴이의 글 과거를 기억하지 못하는 자는 같은 실수를 되풀이 한다
데이비스 가문연혁
사진으로 보는 데이비스 가문
참고문헌