성공과 행복을 포기하지 않는 포트폴리오는 따로 있다!
이 책의 이야기는 ‘당신에게 성공이란 무엇인가요?’라는 질문으로 시작된다. 개인에 따라 각자 그리고 있는 성공과 이루고 싶은 목표는 다르다는 것을 전제로, 저자는 평생에 걸쳐 진행되어야 할 자산관리 또한 이에 기반하여 계획되어야 한다고 말한다. 그러려면 시장이 좋지 않을 때에도 개인에게 가장 필수적인 성공과 행복을 잃을 가능성이 거의 0에 가까운 자산 포트폴리오를 짜야하는데, 그것을 만들어가기 위해 이 책은 다음의 네 단계를 차근차근 밟아간다. 이는 실제로 저자가 대학생들과 수업을 통해 진행한 ‘자산관리 프로젝트’를 기반으로 하여 그 실효성과 만족도를 검증한 내용이다.
？1단계_자기 자신을 이해하고 목표들을 정한다. ？
？2단계_현재 재정 상황을 체크하고, 평생에 걸쳐 필요한 자산 시나리오를 짠다.
？3단계_1,2단계에서 나온 결과를 합쳐서 이를 충족시키는 투자 포트폴리오를 만든다.
？4단계_지속적으로 목표와 목표의 달성 과정을 모니터링한다.

안정적이고 장기적인 수익을 내는 ‘자산배분’의 중요성
월가에서 15년간 6조 원 이상의 펀드를 운용하는 프로페셔널 매니저로 일하면서, 저자는 중요한 사실 하나를 경험적으로 확신하게 됐다. 바로 자산을 ‘배분’하는 것의 중요성이다. 프로페셔널 매니저나 기관투자자가 시장에서 버텨야 하는 시간보다 더 오랜 기간 자신의 부를 관리해야 하는 개인투자자에게, ‘자산배분’이야말로 평생의 자산관리에서 가장 핵심이 되는 일이다. 하지만 그 중요성에 비해 아직 한국에서는 자산배분의 개념이 보편화되어 있지 않다. 이 책은 처음 자산관리를 시작하려는 20대뿐 아니라, 자산배분이 어떻게 수익 창출을 하는지에 대한 기초적인 법칙을 알고 싶어 하는 중급 이상의 투자자들에게도 좋은 안내서가 되어줄 것이다. 이 책에서 주로 논의되는 자산배분에 관한 내용은 크게 아래의 세 가지 단계를 거치며 전개된다.
？1단계 : 자신의 위험성향을 반영한 ‘전략적 자산배분 포트폴리오’ 만들기
？2단계 : 자신의 위험성향에 더해, 경제와 시장에 대한 분석을 통하여 좀 더？높은 수익률을 올리는 ‘전술적 자산배분 포트폴리오’ 만들기
？3단계 : 자신의 위험성향이나 수익률 또는 위험성을 고려한 자산배분뿐만 아니라, 인생을 살면서 성취해야 하는 다양한 목적들을 달성하기 위한 ‘목표에 기반한 자산배분 포트폴리오’ 만들기

평생 나를 먹여 살릴 ‘투자 포트폴리오’를 만드는 법
저자는 투자 전문가나 기관투자자들이 전문적으로 운용하는 전략적？전술적 자산배분 포트폴리오와 비교하여 ‘목표에 기반한 자산배분 포트폴리오’는 최고수익률은 보장하지 못하지만, 개인의 행복과 성공을 위해 가장 필수적인 요건들은 놓치지 않는단 점에서 추천할 만하다고 전한다. 물론, 전략적？전술적 자산배분 포트폴리오의 다양한 예시를 응용하여 개인이 직접 자신만의 투자 포트폴리오를 짤 수도 있고, 자산배분 펀드나 ETF 등의 금융상품을 통해 간접적으로 투자 포트폴리오를 운용할 수도 있다.
이 책은 20대부터 자산관리를 위해 선택할 수 있는 다양한 선택지와 로드맵을 제시하며, 평범한 개인투자자들이 자신의 위험성향이나 나이, 보유자산 등에 따라 최적화된 투자 포트폴리오를 만들어갈 수 있도록 상세히 안내한다. 자산관리를 처음 접하는 초보적이고 게으른 투자자들을 위한 ‘자산배분 펀드’ 같은 금융상품을 고르는 법이나 펀드매니저들이 운용하는 투자 포트폴리오를 해석하고 비교하는 법 등에 대해서도 두루 다룬다. 그 밖에 자산 포트폴리오를 구성할 때 무엇을 염두에 둬야 하는지, 시장이 폭락할 때에는 어떻게 대처해야 하는지, 경기 변화에 따라 자산의 비중을 바꾸는 리밸런싱은 어떻게 해야 하는지 등 실질적으로 자산 포트폴리오를 구성하고 관리하는 법에 관한 A to Z를 상세히 제시한다.


책 속으로

우리는 항상 먹으면서 내일부터는 다이어트를 할 거라고 말하지 않나. 모두가 오늘부터 다이어트하는 편이 훨씬 낫다는 것을 알면서도, 지금의 먹는 즐거움을 포기하기가 너무 힘들다. 오랜 시간 동안 저축하고 투자하는 일 역시 마찬가지다. 특히 이것이 밀레니얼 세대의 라이프스타일과는 맞지 않는 행위일 수 있다. 하지만 오랜 시간 저축하고 투자하기 위해 오늘의 행복을 모두 포기하지 않아도 된다면, 이야기는 달라질 수 있다. (30쪽)

커리어를 쌓아가는 것처럼, 나를 먹여 살릴 자산을 쌓는 데에도 패스가 필요하다. 입사 7년차에 과장이 되려는 계획을 세웠는데, 승진 시험에 밀려서 8년이 걸릴 수 있다. 자산을 쌓는 과정에도 이렇게 계획하지 않은 일이 일어날 수 있다. 하지만 중요한 건 어디로 가는지 알고, 어떻게 해야 할지 계획하고 실천하는 것이 아무것도 하지 않는 것보다 훨씬 더 목표에 가까워질 수 있단 사실이다. (31쪽)

문제는, 개인투자자들에게는 목표에 이르기까지 흘러가는 시간의 긴 과정 역시 중요하다는 것이다. 아이가 초등학교에 들어갈 때쯤에는 돈을 빼서 써야 되는 경우처럼 말이다. 개인투자자들은 투자를 하는 긴 시간 동안 인생의 여러 가지 큰 이벤트와 맞닥뜨리게 된다. 아이가 학교에 들어간다든가, 차를 새로 장만할 시간이 되었다든가 하는 것처럼 말이다. 이럴 때, 자산이 어느 정도 유지 되어야 이런 중간 중간의 목표들을 달성할 수가 있다. (142쪽)

이처럼 우리가 원하는 목표를 성취하는 데 있어 세 가지 다른 스타일의 투자 방법을 결정할 수 있는데, 성과를 측정할 때에도 역시 다른 기준을 적용해야 한다. ‘필수적인 것’을 위한 투자는 인플레이션보다 높고 은행 이자보다 다소 높은 투자 수익률이라면 만족할 수 있고, ‘중요한 것’을 위한 투자는 주식이나 채권 등에 투자해서 얻는 수익률과 비교할 수 있고, ‘있으면 좋은 것’을 위한 투자는 위험도는 높지만 높은 수익을 내는 헤지펀드나 벤처기업 등에 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 비교할 수 있을 것이다. (205쪽)
자산을 계획한다는 건 인생을 계획하는 대형 프로젝트다
교수님과 함께한 ‘자산관리 프로젝트’는 막연하게 꿈꿨던 미래를 보다 구체적으로 그리며 실질적인 준비를 할 수 있게 해주었다. 자산관리 계획은 단순히 어디에 얼마만큼 투자할지를 정하는 일이 아니다. 내 인생에서 중요한 목표는 무엇이고, 들어가는 비용은 얼마이며, 이를 어떻게 마련해야 하는지 등을 총체적으로 고민하는 ‘인생 계획 프로젝트’와 다름없었다. (양재혁 / 성균관대학교 글로벌경제학과 16학번)
코인으로 일확천금을 벌지 못해도 행복한 삶을 계획할 수 있다
프로젝트를 통해 평생에 들어갈 각종 생활비와 결혼비용, 자녀양육비, 내 집 마련 등 인생의 굵직한 목표들을 성취하는 데 연간 4~5%의 수익률을 내는 자산 포트폴리오만 있다면, 내 노후까지도 챙길 수 있다는 사실을 알게 됐다. 비트코인의 기적적인 수익률이 아니더라도, 충분히 행복한 삶을 계획할 수 있었다. (김건 / 성균관대학교 글로벌경제학과 16학번)

우리는 항상 먹으면서 내일부터는 다이어트를 할 거라고 말하지 않나. 모두가 오늘부터 다이어트하는 편이 훨씬 낫다는 것을 알면서도, 지금의 먹는 즐거움을 포기하기가 너무 힘들다. 오랜 시간 동안 저축하고 투자하는 일 역시 마찬가지다. 특히 이것이 밀레니얼 세대의 라이프스타일과는 맞지 않는 행위일 수 있다. 하지만 오랜 시간 저축하고 투자하기 위해 오늘의 행복을 모두 포기하지 않아도 된다면, 이야기는 달라질 수 있다. (30쪽)

커리어를 쌓아가는 것처럼, 나를 먹여 살릴 자산을 쌓는 데에도 패스가 필요하다. 입사 7년차에 과장이 되려는 계획을 세웠는데, 승진 시험에 밀려서 8년이 걸릴 수 있다. 자산을 쌓는 과정에도 이렇게 계획하지 않은 일이 일어날 수 있다. 하지만 중요한 건 어디로 가는지 알고, 어떻게 해야 할지 계획하고 실천하는 것이 아무것도 하지 않는 것보다 훨씬 더 목표에 가까워질 수 있단 사실이다. (31쪽)

문제는, 개인투자자들에게는 목표에 이르기까지 흘러가는 시간의 긴 과정 역시 중요하다는 것이다. 아이가 초등학교에 들어갈 때쯤에는 돈을 빼서 써야 되는 경우처럼 말이다. 개인투자자들은 투자를 하는 긴 시간 동안 인생의 여러 가지 큰 이벤트와 맞닥뜨리게 된다. 아이가 학교에 들어간다든가, 차를 새로 장만할 시간이 되었다든가 하는 것처럼 말이다. 이럴 때, 자산이 어느 정도 유지 되어야 이런 중간 중간의 목표들을 달성할 수가 있다. (142쪽)

이처럼 우리가 원하는 목표를 성취하는 데 있어 세 가지 다른 스타일의 투자 방법을 결정할 수 있는데, 성과를 측정할 때에도 역시 다른 기준을 적용해야 한다. ‘필수적인 것’을 위한 투자는 인플레이션보다 높고 은행 이자보다 다소 높은 투자 수익률이라면 만족할 수 있고, ‘중요한 것’을 위한 투자는 주식이나 채권 등에 투자해서 얻는 수익률과 비교할 수 있고, ‘있으면 좋은 것’을 위한 투자는 위험도는 높지만 높은 수익을 내는 헤지펀드나 벤처기업 등에 투자했을 때 얻을 수 있는 수익률과 비교할 수 있을 것이다. (205쪽)

프롤로그. 평생 나를 먹여 살릴 ‘자산 포트폴리오 만들기’ 프로젝트

Chapter 1. 당신에게 성공이란 무엇인가요?
내면적인 성공과 외면적인 성공 | 그렇다면, 나에게 성공이란 무엇인가 | 위험 회피 성향이 모든 곳에서 보인다면 | 다시, 나에게 성공이란 무엇인가 | 성공을 계획하듯 자산운용도 계획해야 | 두렵다고 안 할 수는 없다 | 가장 중요한 것은 심플하게 시작하는 것

Chapter 2. 장기투자와 자산배분이 매력적이지 않은 이유
포트폴리오 다양화| 왜 자산배분을 강조하는가 | 자산배분의 기본 원칙은 투자자의 ‘위험성향’ | 투자자의 ‘남은 시간’도 매우 중요하다 | 전략적 자산배분이란 무엇인가 | 이미 선택했다면 일정 기간 고수하라 | 전략적 자산배분을 하는 금융상품 | 그럼에도 장기투자가 끌리지 않는 이유 | 장기투자의 함정

Chapter 3. 영원한 포트폴리오를 믿지 않는다면
패시브 투자인가 액티브 투자인가 | 마켓사이클을 이해하자 | 드로다운을 피하는 것이 중요한 기술! | 전술적 자산배분이란 무엇인가 | 전술적 자산배분의 수익률을 만드는 ‘팩터’ | 전술적 자산배분의 핵심 전략 ‘마켓타이밍’ | 공적연금 기관의 자산배분 | 전술적 자산배분을 하는 금융상품 | 스마트베타 ETF로 전술적 자산배분을 하는 법

Chapter 4. 직접 해보자! 전술적 자산배분
각기 다른 자산들이 주는 기회 | 가까운 미래의 수익률은 어떻게 예측할까? | 전술적 자산배분 시 기억해야 할 법칙 | 한 가지 추가 팁, ‘시나리오 분석’ | 헤지펀드와 퀀트가 좋아하는 전술적 자산배분

Chapter 5. 노후 대비 말고도 우리는 해야 할 것이 많다
내 한 몸 먹여 살리기도 어렵지만 | 무엇을 가장 먼저 해야 하는가 | 나는 무엇을 하고 싶은 사람인가 | 목표 설정 시에 고려할 것들 | 이제 자산배분으로 목표를 성취해보자! | 목표 기반 투자를 위한 네 단계

Chapter 6. 포트폴리오를 만들기 전에 꼭 알아야 할 것들
돈을 자동으로 떼어낸 후, 잊어버리자 | 적은 액수가 큰 차이를 만든다 | 무조건 오늘 시작한다 | 리밸런싱은 언제 어떻게 하는 것이 좋을까 | 투자에도 편향이 있다, 홈 바이어스를 기억하자 | 투자 포트폴리오를 만들 때 기억해야 할 원칙 | 부자가 되기까지의 일반적인 ‘부의 패스’ | 은퇴 후 4% 소비 법칙

Chapter 7. 인생 계획에 따른 자산 시나리오를 짜는 법
당신이 생각하는 모든 것을 숫자로 변환해라 | 자산과 부채를 함께 관리하자! | 자산 축적에 있어서의 결혼의 힘 | 밀레니얼 세대가 돈을 아끼는 방법 | 다른 선진국에서는 ‘내 집 마련’이 쉬울까?

Chapter 8. 이제 돈이 나를 위해 일하게 만들자!
나이에 따라 달라지는 목표수익률 | 목표 기반 투자 포트폴리오를 짜보자! | 필수적인 것을 항상 충족하기 위해 알아야 할 것 | 목표 기반 자산배분, 이렇게 다르다!

Chapter 9. 나 대신 일할 ‘투자 포트폴리오’ 만들기 ？ 케이스 스터디
위험선호도에 따라 자산배분을 하고 싶다면 | 전략적·전술적 자산배분을 동시에 할 순 없을까? | 목표 기반 자산배분을 위한 펀드 활용법 | 로보 어드바이저를 활용한 자산배분 | 자산배분 펀드를 고를 때 주의할 점

Chapter 10. 가장 중요한 자산배분은 나에게
수익률의 가능성을 제한하는 것 | 목표 기반 투자 시 놓치지 말아야 할 것

에필로그. 무엇보다 중요한 ‘나’라는 자산
참고문헌
추천의 말