대한민국에 몰아닥친 채권투자 열풍,
왜 채권투자인가?

유례없는 채권투자 열풍이 불고 있다. 고금리와 주식시장 침체에 따라 2022년 한 해 동안 개인들의 채권투자 순매수액이 21조 4,000억 원 규모를 기록했다. 2022년 여름에 발매된 현대자동차와 기아자동차의 회사채는 각각 200억 원, 250억 원 물량이었는데 매각 개시 1분 만에 완판되며 화제가 되기도 했다.
2022년의 채권투자 열기는 2023년에도 이어지고 있다. ‘국고 19-6’이라는 이름의 국채는 2023년 들어 4월 말까지 1조 5,289억 원의 순매수를 기록했는데 고객들이 특정 채권의 이름을 직접 언급하며 투자하는 것은 유례가 없던 일이다. 2023년 들어 4월까지의 채권 순매수액은 무려 12조 9,032억 원에 달한다. 이처럼 채권투자가 대중화되면서 인기 채권은 주요 주식 종목에 견줄 정도로 개인 투자액이 늘고 있다.
이렇듯 채권투자의 비중이 늘고 있는 것은 지극히 자연스러운 흐름이다.
최근 수년간 개인의 주식투자 비중은 급속히 증가했다. 개인투자자가 주식에 투자하는 것은 좋은 선택이지만 실패의 리스크 역시 만만치 않다. 반면 채권은 주식만큼 큰 이익을 내주진 않지만 시간을 견딜 수만 있다면 확실한 이익을 얻을 수 있는 안정적인 자산이다. 또한 전문적인 기관투자자가 아니라면 주식에 투자할 때처럼 엄청난 양의 정보를 분석하고 공부할 필요도 없다. 기초적인 지식만 가지면 손실에 대한 우려 없이 확정된 소득을 얻을 수 있다는 것이 채권의 장점이다. 따라서 개인투자자라면 주식과 채권, 성격이 다른 두 투자를 모두 해야 한다. 특히 채권투자를 늘릴 필요가 있다. 채권의 강점을 활용하여 포트폴리오에서 의미 있는 비중을 차지하도록 자산 구조를 설계하는 일이 필요하다. 특히 나이가 들면 들수록, 자산 규모가 커질수록 채권을 고려하는 것이 꼭 필요하다. 안정성이 중요해지기 때문이다.

“채권투자가 이렇게도 쉬운 것이었나요?”
기초적인 지식만으로도 안정적으로
확실한 수익을 얻을 수 있는 채권투자의 매력!
채권투자를 처음 접하는 사람들을 위한 가장 친절한 입문서

이 책은 채권투자에 관심이 있지만 그 방법을 알지 못해서 혹은 왠지 모르게 어렵게 느껴져서 시작할 엄두조차 내지 못했던 이들을 위한 책이다. 좀 해본 주식은 그래도 어떻게 하는지 알 것 같은데, 도대체 어디서 채권을 사고팔 수 있는지, 어떻게 채권에 투자할지 궁금했다면 이 책이 큰 도움이 될 것이다.
<1장 채권이라는 새로운 투자 대안>에서는 지금까지 지녀왔던 투자에 대한 발상을 바꾸어 채권투자를 시작해야 하는 이유를 소개했고, <2장 채권시장에 모여드는 개인투자자들>에서는 변화하고 있는 시장 환경을 조망하여 채권투자의 당위성을 설명했다. <3장 채권이란 무엇인가?>에서는 채권에 대한 근본적인 개념을, <4장 채권, 어떤 것들이 있을까?>에서는 채권의 상세한 종류에 대한 궁금증을 해결한다. <5장 채권가격 예측하기>와 <6장 채권 공부는 금리 공부>에서는 채권과 밀접한 관계를 가진 금리를 통해 보다 쉬운 채권투자의 방법을 배운다. 이어지는 <7장 채권투자의 위험 극복하기>에서는 비교적 안전하지만 위험 역시 존재하는 채권투자의 리스크 헤지법을 소개하는데 이 장에서 나오는 ‘듀레이션’에 대한 개념은 반드시 알아두도록 한다. 마지막 <8장 내 돈을 지키고 불리는 채권투자 전략>은 저자가 지닌 채권투자 경험과 노하우의 정수라 해도 좋을 것이다. 반복해서 읽고 독자의 것으로 만들기 바란다.

| 추천사 |

낮은 성장이 피할 수 없는 현실이 된 만큼, 투자의 방법과 전략도 그에 맞게 변할 수밖에 없다. 이제 주식과 채권이 투자의 세계에서 병존하는 세상이 되었다. 채권에 대한 공부를 본격적으로 시작할 때인 지금, 전문가의 경험과 노하우가 오롯이 녹아든 이 책의 발간이 반갑기 그지없다. 채권투자 공부에 든든한 벗이 되어주리라 믿는다. - 이종우？이코노미스트, 전 IBK투자증권 센터장

한국을 대표하는 채권 전문가가 30여 년간 축적해온 채권투자의 모든 지식을 오롯이 담아낸 책이다. 무엇보다 인상적인 것은 자칫 어렵게 느껴질 수 있는 내용을 조금이라도 쉽게 풀어내려 한 저자의 노력이다. 채권에 대한 저자의 무한한 열정이 느껴지는 대목이다. 시간이 흐를수록 채권투자의 중요성이 커질 것임을 감안한다면 지금 반드시 읽어야 할 책이다. - 김영익？서강대 경제대학원 교수

명실공히 최고 전문가의 식견과 내공이 있었기에 이토록 쉽고 완벽한 채권투자의 교범이 나온 것 같다. 투자 방법과 이론, 위험과 투자 전략, 금리 전망까지 모든 것이 친절하게 정리되어 있다. 채권은 이제 모든 이들이 반드시 관심을 가져야 할 필수적인 투자처로 자리 잡았다. 또한 주식이나 부동산과 같은 다른 투자에 있어서도 채권 관련 지식은 매우 유용하다. 상식과 교양을 넘어 금융시장의 험난한 파고와 맞서 싸워 이길 수 있는 무기를 원하는 모든 이들에게 반드시 일독을 권한다. - 김한진？이코노미스트

채권의 영어명 ‘Fixed Income’은 채권이라는 자산이 태어난 이후 만기가 되어 소멸할 때까지 일생이 정해져 있다는 것을 의미한다. 당연히 채권은 운명이 정해져 있지 않은 주식이나 코인에 비하면 이해하고 투자하기 정말 쉬운 자산이다. 그런데 우리는 왜 이토록 채권이 어렵고 낯설게만 느껴질까? 《나의 첫 채권투자 교과서》를 보면 그 이유가 단순히 익숙하지 않고 낯설기 때문이라는 것을 알 수 있다. 이 책의 친절하고 자세한 설명 덕분에 우리는 만만해야 할 ‘운명이 정해져 있는 아이, Fixed Income’을 좀 더 쉽게 우리 자산의 일부로 편입할 수 있게 될 것이다. 부디 이 책을 통해 여러분의 투자자산 포트폴리오가 더욱 풍성해질 수 있기를 바란다. ― 이효석？업라이즈 이사, 유튜브 이효석아카데미 운영자

글로벌 인플레이션 시대의 도래와 함께 각국 정부의 금리인상으로 인해 고금리 시대가 나타나고 있고 사람들의 평균수명이 늘어남에 따라 장기로 투자할 수 있는 자산에 대한 관심도 점점 더 높아지고 있다. 채권투자에 대한 지식이 필요한 이유가 바로 여기에 있다. 때문에 30년 가까이 채권 전문가로 종사해온 저자의 채권투자에 대한 친절하고도 자상한 설명은 무척이나 반갑게 다가온다. 같은 업계의 동료이자 오랜 친구인 그의 이야기를 말이 아닌 글로서 보게 되니 또 다른 감동이 느껴진다. - 김기현？키움투자자산운용 CIO, 전무

추천의 글 _ 주식과 채권이 병존하는 새로운 투자 세상
머리말 _ 지금보다 더욱 밝은 투자의 미래,
채권투자의 세계에 오신 것을 환영합니다

1장 채권이라는 새로운 투자 대안

투자의 발상 바꾸기
당신의 포트폴리오를 풍요롭게 만들어줄 채권투자
채권만의 특징을 100% 활용한 투자
안정적으로 정기적 고정 수입을 얻고자 할 때
자산이 많을수록, 연령이 높을수록!
채권투자 어렵지 않다
HTS와 MTS로 채권투자 시작하기
채권에 간접투자하는 법
나에게 가장 적합한 채권투자 방법은?

2장 채권시장에 모여드는 개인투자자들

뜨거워진 채권시장
투자자의 시선이 채권으로 몰리는 이유
채권왕 제프리 건들락의 조언
내 재산을 지키고 불리는 채권 공부
채권 공부는 금융 공부이자 경제 공부
금리가 곧 경제다

3장 채권이란 무엇인가?

만기와 현금흐름의 조건이 사전에 결정된 유가증권
광범위한 발행 주체, 수많은 종목
채권투자 기본 용어
채권가격은 어떻게 정해지나?
채권의 기대수익과 위험성
채권과 주식의 차이점
채권투자 수익에 대한 세금은?

4장 채권, 어떤 것들이 있을까?

채권의 다양한 분류 기준
국채, 가장 대표적인 채권
한국은행의 통안증권
개인투자자에게 매력적인 채권 3인방
회사채의 다양한 종류
알아두면 좋을 단기금융상품
국채선물시장

5장 채권가격 예측하기

시장금리를 전망하면 채권투자가 쉬워진다
금리는 어떻게 움직이나?
실질금리는 기회비용에 대한 보상
기대인플레이션은 금리에 어떤 영향을 미칠까?
금리에 영향을 끼치는 통화·재정정책
수익률곡선을 살펴보아야 하는 이유

6장 채권 공부는 금리 공부

채권가격과 금리가 반비례하는 이유는?
계속되는 미국 금리 인상과 저금리 시대의 종언
미국 금리, 앞으로 어떻게 될까?
우리나라 금리 전망은?
금리가 높다고 돈이 모여드는 건 아니다
금리와 부동산은 불가분의 관계

7장 채권투자의 위험 극복하기

투자에는 의도하지 않은 결과가 뒤따른다
비교적 안전하지만 위험이 존재하는 채권투자
금리 위험과 듀레이션
장기채권의 위험성이 더 큰 이유
듀레이션 계산하는 법
신용 위험이란 무엇인가?
신용 위험을 파악하는 방법
신용등급을 볼 때 유의할 점

8장 내 돈을 지키고 불리는 채권투자 전략

사고파는 타이밍을 어떻게 선택할까?
투자 기간과 전망 기간의 조화?
만기 보유와 중도 매매의 선택 기준
장기채권과 단기채권 중 어떤 것이 좋을까?
수익률곡선 모양을 이용한 전략: 롤링 효과
개인투자자는 너무 큰 신용 위험을 지지 말자
2023년 이후 중기 채권투자 전략, 경기 판단이 중요
개인이 채권에 투자하는 방법: 직접투자와 간접투자

맺음말